2021 年 1 月 19 日

《勝算在握》銳升證券鄧聲興:薦買越秀地產、心動公司

           銳升證券鄧聲興:薦買越秀地產、心動公司
 
  越秀地產(00123):集團去年全年純利升27%至34﹒8億元人民幣,整體毛利率
為34%,表現好過預期。隨著公司各地的銷售中心復工,料銷售情況將會慢慢復甦,而集團的
「軌交+物業」策略有助集團維持較高的盈利能力。目標1﹒78元,止蝕價1﹒5元。(建議
時股價:1﹒62元)
 
  心動公司(02400):集團股份獲納入港股通正式生效,在北水推動成交,對股價有正
面作用。公司擁有國內最大的垂類遊戲社區TapTap(MAU過2000萬名),用戶規模
及商業化潛力提升空間巨大。公司代理及自研遊戲的陸續上線,自研的《仙境傳說RO》
2018年全球流水約20億,目前在研多款產品有望在2020年下半年陸續上線,業務能力
有望保持高速增長。目標31元,止蝕價26元。(建議時股價:28﹒5元)
《銳升證券聯合創辦人及首席執行官 鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份)

          京基證券集團何啟俊:薦買中手游、京信通信
 
  中手游(00302):公司上周公布盈利預喜,預期截至2019年12月底之全年業績
,經調整純利(撇除以股份為基礎的酬金開支及上市開支)按年增長約70%至85%,以
2018年度經調整純利3﹒4億人民幣計,估算2019年度經調整盈利介乎5﹒8億至
6﹒3億人民幣。公司指出,盈利表現理想主要是受惠於推出多款新遊戲、現有遊戲強勁表現以
及於2018年收購兩間營運附屬的貢獻。
  事實上,中手游為國內獨立手遊發行商之中,由IP遊戲產生最大收益及擁有最多IP發行
遊戲數目的參與者,成為公司獨有的競爭優勢,增強變現能力。一般而言,IP遊戲周期較長,
玩家對遊戲黏度較高,更容易吸引玩家課金,同時通過IP可以開發泛娛樂及周邊產品,進一步
擴闊收入來源。策略上,現價為2020年度預測市盈率8﹒7倍,估值不算高,考慮到公司盈
利前景較同業優勝,加上疫情肆虐增加內地消費者暢玩手遊的時間,可考慮現價收集。目標價
3﹒71元,買入價3﹒37元,止蝕價3﹒03元。(本周三建議時股價:3﹒37元)
 
  京信通信(02342):中國工信部日前召開加快5G發展專題會,會上官員提到5G將
會作為支持經濟社會向數字化、智能化轉型的新型基礎設施,不僅在防疫、復工方面作用突出,
在穩投資、促消費、助升級等範疇上極具潛力。為推動5G發展,認為要加快網絡建設、深化融
合應用,增加5G應用場景以及狀大產業生態,促進上下游企業共同發展。近期中央及多個部委
密集討論5G網絡基建,料對5G設備股收入帶來實質支撐作用,建議投資者逢低收集。
京信通信月初發布盈利預喜的補充公告,預料2019年全年錄得虧轉盈1﹒4億元,歸因於來
自國內電訊營運商收入增加和成本控制措施見成效。根據內地媒體報道,年初至今已經有20個
省、市公布今年5G基站建設目標,加上在中央大力催谷下,預料在疫情受控後,5G網絡建設
會提速,將為京信通信的天線設備訂單帶來不俗增長。策略上,現價為2020年度預測市盈率
22﹒2倍,估值略高於過去5年平均水平,建議待調整吸納。目標價3﹒60元,買入價
3﹒00元,止蝕價2﹒70元。(本周三建議時股價:3﹒36元)《京基證券集團高級分析
員 何啟俊》(筆者為證監會持牌人,並無持有上述股票)

文章來源:經濟通ET Net財經生活網